Swap

Ein Swap ist ein Finanzderivat, bei dem zwei Parteien vereinbaren, Zahlungsströme über einen festgelegten Zeitraum auszutauschen. Im Kontext von Geldmarkt-ETFs werden Swaps häufig bei der synthetischen Replikation eingesetzt. Dabei schließt der ETF-Anbieter einen Vertrag mit einer Bank (Swap-Kontrahent), die sich verpflichtet, die Rendite des zugrundeliegenden Geldmarktindex zu liefern. Im Gegenzug erhält die Bank die Rendite eines Referenzportfolios. Diese Methode kann kosteneffizienter sein als die physische Replikation, bringt aber ein Kontrahentenrisiko mit sich.